股腰包证监会优化ETF注册及上市审核流程取消无异议函要求

　　中国证券报记者11月19日获悉，根据最新《机构监管情况通报》，为进一步降低行政相对人负担、推动ETF高质量发展，证监会优化ETF注册及上市审核流程，取消了ETF注册环节提交证券交易所无异议函的要求。沪深交易所也相应修改了自律规则。

　　根据通报，从即日起，对于跟踪成熟指数的ETF产品，基金管理人可直接向证监会申请注册，产品注册完成后，基金管理人根据交易所相关规则和要求，向交易所申请发售和上市。对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形，通报作了专门安排。

　　适时启动产品开发评估机制

　　中国证券报记者了解到，交易所对基金管理人开发ETF进行审核并出具无异议函的做法自ETF发展初期就有，主要是对相关ETF具备开发条件，可在交易所网上发售、上市交易，且申赎安排、交易安排已经基本成熟的确认股腰包，以避免ETF注册后因相关条件不具备而导致无法募集发行及上市，相关无异议函要求在交易所自律规则层面也有体现。近年来运行整体顺畅。

　　根据通报，即日起，对于跟踪成熟指数的ETF产品，基金管理人可直接向证监会申请注册，产品注册完成后，基金管理人根据交易所相关规则和要求，向交易所申请发售和上市。

　　“近年来，监管部门持续推进基金行业改革，行业发展进入新阶段，ETF规模持续增长，运行日趋平稳规范，行业开发运作ETF产品的能力整体提升，对于成熟ETF再做提前把关意义确实不大。本次改革简化了相关流程安排，减少了行业机构负担，有助于释放市场活力。”有基金公司产品负责人表示。

　　通报显示，对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形，交易所将适时启动产品开发评估机制，结合市场容量、市场影响、产品运作稳健性等，就现阶段是否适合开发相关ETF产品进行评估；基金管理人可结合自身业务准备情况、既往ETF运作情况等积极参与评估论证。

　　在市场人士看来，一些创新产品可能对申赎安排、信息技术系统、业务规则等提出特别要求，是否能够稳健运作也需要汇集各方力量进行深入研究论证。因此，出于审慎监管考量，交易所对部分产品开发开展评估的安排，既体现了监管层对于ETF产品稳健运行的关注，也符合产品开发运作规律，有利于行业行稳致远。

　　避免跟风布局扎堆申报

　　对于近年来出现的行业机构集中申报情形，通报强调：“我们支持基金管理人市场化开发运作ETF产品，也请基金管理人结合自身实际，深入研判市场发展形势和投资者需求，专业审慎进行产品设计开发，避免跟风布局、扎堆申报，以及随之出现的募集发行不及预期、持续运作不稳健等问题。后续ETF注册过程中，遇到管理人大量集中申报等情形的，我们将结合交易所有关意见、管理人分类评价结果等采取分批注册、引导管理人合理设置首发规模等措施，保障ETF产品有序募集上市，避免对市场运行带来不利影响。”

　　有公募基金公司负责人表示，监管部门针对部分ETF跟风布局、扎堆申报现象股腰包，提出要结合交易所有关意见、管理人分类评价结果等采取分批注册、引导管理人合理设置首发规模等措施，是相关导向在ETF发展领域的具体体现。基金管理人只有切实从投资者利益出发进行产品合理布局，注重投资运作稳定性，方能在竞争中胜出。

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